泓德基金王克玉:持续关注TMT与装备升级等领域

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近日,宏德基金投资研究总监王克宇表示,在投资后期,将继续关注TMT、设备升级、消费等领域,并根据公司经营状况的变化适当调整组合。

王克宇表示,在下一阶段,宏观经济运行将继续保持稳定。随着各种需求的起伏,经济结构将继续变化。预计经济政策将继续侧重于提高经济实体的投资活力。继续推进相关产业升级政策。王克宇指出,2019年第四季度,部分企业利润已经回升。一方面,它受益于经济实体运营成本的降低,包括税收和费用减免政策的推广以及租金成本的降低。另一方面,一些行业的需求提前进入周期性收缩阶段,产品创新取得较大进展。经过一年多的收缩,需求预计将在2020年上半年重新进入正增长。此外,它与社会库存的调整密切相关。

展望未来,王克宇表示,经过第二季度的下跌和第三季度的调整冲击,市场已经回到相对稳定的状态。观察市场的内部结构,我们可以看到估值的内部差异非常显着,在估值较低的行业,我们可以发现利润有明显改善的公司。

对于特定行业,首先,关注高端制造业和新兴行业的高管团队和新能源。这是一个中国在世界上具有明显竞争优势的行业。特别是2020年,产业升级后,产品竞争力具有很强的竞争优势,并融入世界最主流的产业链。在这种背景下,公司的利润水平和经营回报将处于一个非常好的阶段。第二,关注大众消费品行业。主要从已经建立了强大的渠道管理能力和清晰的业务模式的公司,寻找具有广阔业务发展空间和盈利能力提高的机会。第三,注意一些传统的定期公司。目前,本轮周期各行业的供应收缩已经开始普遍出现。在需求相对稳定的情况下,供需格局得到了显着优化。今年第四季度,库存和价格都有了显着改善。经过一年多的收缩,宏观需求有了改善的机会和条件。在当前估值偏低的情况下,相关公司有明显的业绩提升带来的投资机会。